消息面，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。算力板块受催化，光模块占比超50%的通信ETF（515880）涨超2.5%，资金持续流入，近60日净流入超23亿元。
今年以来通信ETF（515880）在A股表现优异，在AI发展叙事的助力下，截至写稿年内涨幅超100%，居全市场ETF涨幅第一。
北京拟建吉瓦级太空数据中心，太空算力催化行情
消息面上，根据科创日报和BRTV财经的报道，近期在“智绘星空 胜算在天”太空数据中心建设工作推进会上，北京市科委、中关村科学城管理委员会发布太空数据中心建设规划方案。
北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。根据推进会上发布的规划方案，数据中心系统由空间算力、中继传输和地面管控分系统组成。数据中心建设分为三个阶段：2025年至2027年，突破能源与散热等关键技术，迭代研制试验星，建设一期算力星座；2028年至2030年，突破在轨组装建造等关键技术，降低建设与运营成本，建设二期算力星座；2031年至2035年，卫星大规模批量生产并组网发射，在轨对接建成大规模太空数据中心。
广发证券表示，海外科技厂商太空算力布局加速，太空有望成为AI计算规模化最佳场所。根据央视新闻频道，今年11月2日，英伟达携手其投资的初创公司Starcloud，通过SpaceX的猎鹰9号火箭，成功将首个搭载H100芯片的太空AI服务器送入轨道，展开为期三年的测试任务，标志着“太空算力”正式进入AI时代。Starcloud认为，太空数据中心将使能源成本降低10倍，并减少地球对能源消耗需求。11月4日，马斯克表示将扩大星链V3卫星规模，建设太空数据中心，目标在4-5年通过星舰完成每年100GW的数据中心部署。谷歌在11月5日宣布启动“捕日者计划”，计划在2027年初发射两颗搭载Trillium代TPU的原型卫星，将AI算力直接部署到太空。谷歌高管称：“未来太空或许将是实现人工智能计算规模化的最佳场所。”
算力板块持续催化，A股光模块“卖铲人”持续催化
人工智能产业端进展迅速，AI投入的力度是科技史上浓墨重彩的一笔，生命周期可能也相对此前革命更长。当前推理需求持续释放，人工智能从云到端的闭环更加紧密，未来一片光明。相关的算力需求增长可能持续改善算力硬件景气，暖流也有望持续蔓延到软件。
光模块持续受到算力主线催化。一方面受惠于计算芯片放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高。据长江证券测算，25/26/27年数通100G+模块市场规模同比增长54%/69%/34%，市场规模分别达144/244/327亿美元。从份额上看，格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额。往后看，A股核心环节目前“卖铲人”的逻辑很清晰，龙头效应也有望加强。
通信ETF（515880）规模超110亿居同类第一，光模块含量超50%
往后看，AI的科技周期较难在短期内结束，持续关注算力主线投资价值。中金公司认为，新技术转化为需求的重要前提是普及率的提升，而AI的普及速度远远快于个人电脑与互联网技术，因此保持乐观。
通信ETF（515880）规模超110亿元居同类第一，光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比达81%（权重占比截至10月28日），或可持续关注。
注：数据来源：ifind，截至2025/11/28，通信ETF规模为113亿，在同类15只产品中排名第一。
每日经济新闻
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